رمز ارزها و کووید-۱۹ بطور ناقرینه در نوسان قیمتند

رمز ارزها و کووید-۱۹ بطور ناقرینه در نوسان قیمت هستند

پژوهشگران دانشگاه آنهوئی، دانشگاه هوژو و دانشگاه گوانگ دونگ چین به بررسی ناقرینگی نوسان قیمت رمز ارزها و کووید-۱۹ در بازارهای مالی جهانی و نوسانات آنها در مقایسه با یکدیگر پرداختند.

روش:

در این پژوهش از روش رگرسیون چندک به چندک استفاده شد. این روش به تازگی ایجاد شده و بر اساس تحلیل ناقرینگی شبکه نوسانی نقطه به نقطه چندین متغیر بطور همزمان عمل می کند. رگرسیون چندک به چندک روشی مناسب برای تحلیل داده های اقتصادی و مالی محسوب می شود. در این پژوهش فواصل صد قسمتی بوده و در نتیجه صدک ها با یکدیگر مقایسه شدند.

داده‌های رمز ارزها و کووید-۱۹ پژوهش شامل قیمت‌های روزانه رمز ارزهای بیت‌کوین، اتریوم، تتر، XPR، بیت کوین کش، بیت کوین SV، لایت کوین، باینانس کوین، EOS، و کاردانو (ADA) بودند. داده های کووید-۱۹ بر اساس شدت پاندمی بصورت تعداد موارد افزایش موردهای فعال کووید-۱۹ طبق گزارش وب سایت دانشگاه جانز هاپکینز حساب شدند. داده های شدت پاندمی کووید-۱۹ طبق روزهای متناظر با روزهای محاسبه قیمت رمز ارزها تنظیم شدند.

بازه زمانی مورد بررسی از ۱ ژانویه ۲۰۲۰ تا ۱۵ ژوئن ۲۰۲۰ (۱۴۶ مشاهده) بودند.

نتایج:

  1. بطور کلی بازار رمز ارزها به استرس های ناشی از پاندمی کووید-۱۹ به شکلی کاملاً ناقرینه، غیر خطی و متفاوت از سایر بازارهای مالی (فارکس، بورس، طلا، نفت، سهام، و …) واکنش نشان داده است.
  2. رابطه کلی ارزش رمز ارزها و کووید-۱۹(بجز بیت کوین، اتریوم، کاردانو، و شاخص متوسط رمز ارزها) معکوس بود. یعنی با افزایش شدت کووید-۱۹ ارزش آنها کم شد.
  3. در زمان های استرس های کوچک (افزایش های اندک تعداد موارد جدید کووید-۱۹) تمامی رمز ارزها توانستند این شوک ها را جذب کرده و به نوسان مثبت خود ادامه دهند.

راهبردهای کارکردی:

  • به نظر می رسد در دوره های شوک اقتصادی و استرس های روانی-اجتماعی وسیع همچون پاندمی ویروس کرونا، بازار رمز ارزها، بخصوص بیت کوین و اتریوم نسبت به سایر بازارهای مالی (همچون فارکس، طلا و سهام)، عملکرد بهتری دارند.
  • سیاست های مالی و پولی در جهت استفاده از رمز ارزها می تواند جلوی شوک های اقتصادی شدید و رفتار گله‌ای در بازارهای بورس و فارکس را بگیرد.

Asymmetric nexus between COVID-19 outbreak in the world and cryptocurrency market

Abstract

In the wake of recent pandemic of COVID-19, we explore its unprecedented impact on the cryptocurrencies’ market.

Specifically, we check how the changing intensity of the COVID-19 represented by the daily addition in new infections worldwide affects the daily returns of the top 10 cryptocurrencies according to the market capitalization.

The results from Quantile-on-Quantile Regression (QQR) approach reveal that the changing intensity levels of the COVID-19 affect the Bearish and the Bullish market scenarios of cryptocurrencies differently (asymmetric impact).

Additionally, there are differences between these currencies in their responses to the changing levels of this pandemic’s intensity. Most of the currencies absorbed the small shocks of COVID-19 by registering positive gains but failed to resist against the huge changes except Bitcoin, ADA, CRO, and up to some extent Ethereum.

Our results reveal new and asymmetric dynamics of this emerging asset class against an extremely stressful and unpredictable event (COVID-19). Moreover, these results are robust to the use of alternative proxy (COVID-19 deaths) for pandemic intensity.

Our findings help to improve investors and policymakers’ understanding of the cryptocurrencies’ market dynamics, especially in the times of extremely stressful and unseen events.

Keywords

COVID-19, Bitcoin, Top 10 Cryptocurrencies, World, Quantile-on-Quantile Regression

لینک منبع پیشنهادی برای مطالعه بیشتر ??(further reading)??

بازدیدها: 7130

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *